Ball of Jobs Confusion, 핫 데이터 데이, 수익률 곡선 커브볼, Amazon Deep Dive

Aug 10, 2023

다소 분주했던 한 주가 마침내 금요일 오전 8시 30분(동부 표준시 기준)에 끝나게 됩니다. 이때 노동부 노동통계국은 7월의 두 가지 고용 조사를 발표합니다. 한 달 전의 경우와 마찬가지로 6월 민간 부문 일자리 창출에 관한 ADP 고용 보고서가 예상보다 훨씬 더 강한 수준으로 인쇄된 후 거래자, 투자자 및 경제학자는 다소 보호된 상태에서 이러한 BLS 조사 결과에 올 것입니다.

수요일에 발표된 6월 ADP 보고서에서는 약 190,000개의 신규 일자리가 예상되는 것과 비교하여 324,000개의 신규 일자리가 창출된 것으로 나타났습니다. 거의 한 달 전, ADP 인쇄물에 따르면 5월에 민간 부문 일자리가 497,000개 창출되어 약 225,000개 일자리에 대한 기대치를 쉽게 넘어섰습니다. 한 달 전의 초과 폭은 실제로 209,000개의 새로운 일자리에 도달한 5월 일자리 창출을 위한 BLS 설립 조사의 비농업 급여 인쇄물에 반영되지 않았습니다. 당시에는 기대 이하였습니다.

ADP 보고서가 최종적으로 5월 일자리 수를 455,000개로 하향 조정했음에도 불구하고 항상 사실이었던 것은 분명합니다. ADP 고용 보고서와 BLS 조사 결과는 함께 실행되지 않는 것 같습니다. 12개월 이동 평균을 기준으로 ADP와 NFP 총액이 서로 근접해 있는 것처럼 보이지만 매월 실시간으로 실행되는 것은 아닙니다. 분명히 둘 중 적어도 하나는 - 또는 아마도 둘 다 - 지속적으로 부정확합니다. 지난 달보다 5월에 273,000명의 취업자가 더 많은 것으로 나타난 BLS 가구 조사를 고려하면 더욱 혼란스러워집니다. 따라서 6월에는 455,000개, 209,000개, 273,000개의 새로운 일자리가 창출되었습니다. 어쩌면 세 명 모두 목표를 놓쳤을 수도 있습니다.

확인해 보세요: 3월부터 5월(3개월) 동안 ADP 고용 보고서에 따르면 총 민간 부문 일자리 창출은 101만 3천개, 즉 월 3337,000개에 이릅니다. 같은 기간 동안 BLS 설립 설문조사(비농업 급여)에서는 일자리 창출이 809,000개(월 269,000개)인 반면, BLS 가구 설문조사에서는 고용인 수가 102,000개(월 34,000개) 증가한 것으로 나타났습니다. 좋아요. 6월에는 일자리 창출을 위한 가구 수가 3개월 연속 총계에서 다시 플러스 영역으로 돌아섰습니다. TV에서 부정적인 일자리 증가에 대해 많이 듣지 못했죠? 그렇다면 여러분, 지난 분기 동안 경제가 101만 3천 개의 새로운 일자리를 추가했습니까, 아니면 809K였습니까, 아니면 단지 102K였습니까? 이것이 우리가 보는 것인데, 어떤 출처에서든 보는 것을 어떻게 믿을 수 있습니까?

어떤 이유에서든 금융 시장과 금융 매체는 모두 일자리 창출에 관해 설립 설문조사의 비농업 급여 보고서를 복음으로 받아들이는 것 같습니다. 비록 우리가 이 측정 기준을 추적하는 것으로 추정되는 세 가지 설문 조사가 있고 세 가지 모두 매우 다른 이야기를 하고 있음에도 불구하고 말입니다. 현재 노동시장 건전성의 깊이에 대해 살펴보겠습니다. 거래자 및 투자자로서 실제 진실이 어디에 있는지에 관계없이 우리는 NFP 인쇄를 예상하고 반응해야 함을 의미합니다. 이는 가격 발견을 제어하는 ​​키워드 읽기 알고리즘이 주식뿐만 아니라 NFP에 반응하기 때문입니다. 채무증권, 원자재, 환율, 그리고 물론 연방기금 선물시장도 마찬가지입니다. 즐거운 하루 보내세요, 친구들. 데이터를 즐겨보세요. 그것을 교환하십시오. 아무것도 논쟁의 여지가 없다고 생각하지 마십시오.

목요일 아침, 동일한 BLS는 2분기 단위 노동 비용이 +1.6%로 저조함에 따라 +3.7%(전년 대비, 계절 조정 연율)로 쉽게 시가를 능가하는 비농업 생산성에 대한 2분기 수치를 발표했습니다. q/q, SAAR). 이럴 수 있나요? 노동력이 예상보다 더 효율적이고 생산적이 되고 있는 동시에 고용주에게 예상보다 적은 비용을 지출하고 있습니까? 뭐, 경제활동에는 긍정적인 일이잖아요. 6월 공장 주문도 전월 대비 2.3% 증가해 예상치를 웃돌았고 2021년 2월 이후 이 시리즈의 가장 강한 달이 되었습니다.

또한, 7월 ISM 서비스 PMI 조사가 목요일 아침에 발표되어 약간 둔화되더라도 여전히 확대되고 있습니다. 이는 미국 경제의 서비스 부문이 7개월 연속 헤드라인 수준 확장을 기록한 것이며 이는 전체 파이의 약 3/4에 해당합니다. 신규 주문은 건전하게 유지됩니다. 고용은 여전히 ​​증가했지만 크롤링 수준으로 둔화되었습니다. 그러나 가격은 다시 상승세를 보였습니다. 문제가 될 수 있습니다.